一、生产及库存
广西地区在开硅锰合金企业共五家10台热矿炉在开炉子基本按照50%负荷在产，此五家企业9月各牌号锰硅产量预计在3.5万吨左右；叠加部分企业9月1-5日累计产生产约1.5万吨产量，9月广西地区锰硅产量最高5万吨，按照上月本网站数据部人员统计显示环比下降4.5万吨（8月硅锰合金产量9.5万吨，7月硅锰合金产量11.3万吨），减产47%左右；而贵州地区锰硅企业，基本全部停产，且兴义地区不论使用本地电网还是使用南方电网的企业当前均按照50%负荷在产，9月锰硅产量约2.5万吨，且倘若该政策维持大月底，那么该地区本月产量仅为5万吨左右，相较上月减少6万吨（8月硅锰合金产量11万吨），减产54%左右。
在限电、限产力度明显增加的情况下，当前广西和贵州合金企业库存相当紧张，甚至部分工厂因8月限电情况超出了预估（部分企业8月订单尚未完成则已经停产）而出现了“负库存”。
二、成本与利润
从上周港口锰矿、焦炭等价格上计算，当前广西、贵州两地硅锰合金成本维持在7800元/吨左右，其中锰矿成本约为38.05元/吨度，入炉品味在39.96%时冶炼每吨硅锰在锰矿上的费用为2900元/吨，焦炭当前费用为3900元/度，冶炼成本在2145元/吨，而两地区电价在0.51元/度左右，冶炼成本在2142元/吨，综合当前成本在7800元/吨左右，结合当前市场报价8600元/上下，整体利润不到一千。
三、具体能耗政策及限电影响
9月1日，崇左、来宾、桂林等地均出台相关文件，要求按照《产业结构调整目录（2019年）》属限制类的企业一律停工停产，属于允许类的企业9月产量不得超过今年上半年月均产量的50%。而今日，全州地区发布通知：按自治区工信厅《关于加强高耗能行业节能调度的通知》要求，决定2021年9月6日20:00由电力公司对限制类铁合金企业拉闸停电，允许类铁合金企业做好生产调度，请相关企业做好停电准备工作；
7日市场传出消息，贵州地区当日限电情况有所升级，黔东南工厂透露6日接到通知要求全停，黔南以及黔西南工厂也有透露限电时长可达14个小时以上，负荷最低只给到5000KVA.，而贵州国电投绥阳透露接供电局通知，7日起00:00-24:00错峰生产限电影响力度逐步增大。9日该地区再度发布紧急通知，省能源局错峰生产安排情况如下：9月09日错峰时段：晚上0:00分——明天晚上0:00分；东立厂可用负荷：0万千瓦；润达厂（青润3回线、青润2回线、漫旺线）可用负荷：0万千瓦；贵梅厂（青贵线）可用负荷：0万千瓦，邦泰厂（青白线）可用负荷：0万千瓦时，顺发厂（黔顺线）可用负荷：0万千瓦时（该消息是否属实，本网站相关人员正在进一步落实）。
四、其他地区限电、限产消息跟踪
根据《石嘴山市能耗双控工作整改方案》及《石嘴山市工业领域错峰生产实施方案》要求，石嘴山市工信局对大武口区、惠农区及平罗县能耗双控企业停、限产情况进行了现场摸底排查：宁夏德信祥冶金工贸有限公司限产50%，停产1台12500KVA矿热炉；石嘴山市惠义冶金工贸有限公司限产30%，停产4×12500KVA硅锰矿热炉；宁夏宏胜达冶金有限公司限产50%，停产1×12500KVA矿热炉；宁夏吉元冶金集团有限公司降负荷10%；平罗县万顺冶金化工有限公司降负荷15-20%；平罗县阳光焦化有限公司降负荷20%；平罗县宁源冶金有限公司降负荷40%；宁夏参进宁宇达冶金有限公司降负荷30%，停炉1台；绿源恒、翔泰2家企业于9月3日查封。本次涉及停产装置为3台31500KVA电石炉、1台31500KVA硅锰炉、1台27000KVA硅锰炉、3台12500KVA硅锰炉；
8日，天皮山冶金化工工业园区管委会发布通知：因庆黄I、Ⅱ回220KV线路切改需停电5天，具体停电时间为2021年9月19日早上7:00至9月23日晚上21:00;在停电期间园区所属各用电企业需做好限负荷的准备工作，具体各企业限负荷量以市电业局调度中心通知为准。而就本网站数据部人员统计显示：该地区涉及硅锰合金企业9家左右，而此次停电5天，后期重新热炉或需3-5天，总共影响生产8-10天，预计影响产量4-5万吨附近；
五、社会库存分析
市场流传宁夏贸易商厂库加社会交割库现有30万吨硅锰库存情况，而就最新统计数据显示：当前贸易商厂库不足10万吨尚有6万余吨是合金厂超卖并未入库，社会交割库约13万吨库存(处于月度均值水平)，即实际现有显性库存23万吨左右，在今年月均显性库存里处于中值；而南方合金厂基本无库存，北方合金厂仅宁夏地区有少量库存(7月中旬仅宁夏合金厂库存约15万吨，南方合金厂约8-9万吨库存，社会交割库17万吨库存宁夏留易商广库2-3万吨库存，合计约43万吨)，当前库存综合来看处于今年中值偏下位置。
六、硅锰操作策略
供需决定价格。眼下而言，在企业现货供应紧张的情况下，短期硅锰合金行情或持续强势运行，且价格仍有进一步走高可能。然而，考虑到钢厂停产、减产消息不断（特别是进入9月，钢厂限产力度明显增加），后期应密切关注供需关系的变化。更多硅锰、硅铁、铬铁行情信息请继续关注铁合金现货网。
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